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华兴资本上市一月市值蒸发近百亿 公司祭出回购

作者:5yaotao.com 发布时间:2018-10-27 19:55

  上市一个月市值蒸发近百亿,公司祭出回购大招,股价大幅回升

  证券时报 康殷

  头顶寰球新经济金融服务“第一股”的光环,华兴资本(01911.HK)今年9月27日以登陆港股。而31.8港元/股的发行价,也成为华兴资本上市至今的历史高位。

  华兴资本昨日(10月25日)收13.90港元/股,跌幅14.09%,市值为76.2亿港元。较9月27日登陆港股已累计下降43.72%,一个月间市值蒸发98.17亿港元。

  为挽回市场信心,华兴资本10月26日早间布告,拟用不超过4亿港元回购股份。华兴资本董事会认为当前股价不能反映投资者认为的股份内在价值及业务前景。

  但有分析指出,今年以来,香港市场迎来一轮新经济公司上市的浪潮,作为推动新经济幕后的服务商,留给华兴资本将来的并购融资撮合的空间无疑是变小了。

  上市后跌跌不休

  聚集在华兴资本头上的光环相当多,寰球新经济金融服务“第一股”、最有可能成为高盛、摩根这样的世界级投行的中国“新投行”,光环之下,华兴资本9月27日正式在香港交易所主板挂牌交易。

  华兴资本是怎么一家投行?自2005年成破以来,华兴资本从一家为早期创业名目供给融资服务的FA(Financial Advisor,财务顾问)成长为新经济企业供应全生命周期金融服务的投资银行。

  2012年,华兴资本成破华兴证券(香港)发展证券业务,并在当年及2013年陆续在香港和美国失掉券商牌照。2013到2014年,一大批中概股赴美IPO,给华兴带来大量业务跟高速发展。2016年,华兴资本成功取得了A股证券业务牌照,华菁证券开业。

  招股书显示,截至2017年年底,华兴资本现有客户群在中国新经济企业市值或估值最大的20家企业中占据15席,所服务的独角兽客户市值占中国独角兽总市值的56%。华兴也被称为“独角兽背地的男人”。

  今年6月启动港股IPO后,华兴资本获得蚂蚁金服在内的基石投资者认购。华兴资本IPO引入的三名基石投资者包括,蚂蚁金服将通过支付宝认购5000万美元,雪湖资本认购5000万美元,两者认购份额分别占发售股份14.52%;列支敦士登私人银行LGT认购2500万美元,占发售股份7.26%。

  华兴资本IPO募资所得款项40%用于扩展投资银行业务;20%扩大投资管理业务;20%发展财产管理业务;10%投资于公司所有业务线的科技发展;10%用于个别公司用途。

  9月27日,华兴资本以31.8元发行价登陆港股开盘,但上市首日即下跌22.33%,全天成交额4.27亿。从上市首日截至10月25日,华兴股份已累计下降43.72%,一个月间市值蒸发98.17亿元。

  公司称股价未能反映内在价值

  从业务结构上看,投资银行、投资治理、华菁证券是华兴资本的三大业务。招股书显示,2017年华兴资本的总收入约为1.39亿美元,投行业务约占总收入的71%,是其收入的大部分来源,主要通过赚取交易及参谋费失掉。

  根据华兴资本9月28日发布的最新上半年财报来看,公司三大业务线营收均又实现超过100%同比增加。

  2018年上半年,华兴资本总收入1.08亿美元,同比增长100.0%;经调解净利润5109.7万美元,同比增长160.8%。三大分部投资银行、投资管理及华菁证券收入辨别同比增长100.3%、96.9%、105.1%。

  但有机构人士指出,华兴资本的IPO很可能是一级市场见顶的标志。

  今年以来,香港市场迎来一轮新经济公司上市的浪潮。7月9日,小米集团上市募资370亿港元,成为港股今年以来首个超百亿募资公司;8月8日,“巨无霸”中国铁塔登陆港交所募资约543亿港元;9月20日,美团点评挂牌上市募资超过300亿港元。9月26日,餐饮界“航空母舰”海底捞在港交所挂牌上市。

  此外,今年7月从新三板摘牌的新东方在线也在港交所提交上市申请资料;8月28日,互联网家装平台土巴兔也在港交所提交招股说明书;9月10日,360间接持股41.37%的360鲁大师也向港交所递交了上市申请材料。

  “最近香港市场正在迎来一轮新经济公司上市的浪潮,目前预计9月到11月份是上市的高峰期。”近日香港交易所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松表示。

  作为从前十多少年中与一众互联网独角兽奇特成长起来的投行,华兴资本包揽了互联网等新经济范围将近70%的并购、融资以及IPO。随着当前独角兽纷纷赶着上市的情形下,留给华兴资本未来的并购融资撮合的空间无疑是变小了。

  就在今早(10月26日)华兴资本公告,拟投入不超4亿港元进行股票回购。开盘后,华兴资本股价高开高走,早盘一度摸高至15.5港元/股,涨逾11%。

  华兴资本表现,董事会认为当前股价不能反映投资者认为的股份内在价值及业务远景。布告称,回购反应了董事会和管理层对公司长期策略跟增添的信念,以为合乎公司和股东的最佳利益。公司将从现有可动用现金储备、自由现金流量为回购拨付资金。

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